Un afflux de 18 milliards de dollars en un mois
Les ETF adossés physiquement à l'or ont enregistré 18 milliards de dollars d'entrées nettes en août 2026, selon le World Gold Council. Il s'agit du deuxième plus important afflux mensuel jamais mesuré en valeur.
Les fonds cotés en Amérique du Nord et en Europe ont porté l'essentiel du mouvement. La hausse du cours et les nouvelles souscriptions ont fait progresser leurs actifs sous gestion de 16 % en un mois, à 615 milliards de dollars.
Des réserves physiques au plus haut
Les avoirs des fonds ont augmenté de 121 tonnes pour atteindre 4 189 tonnes, un record. Depuis le début de l'année, les entrées nettes totalisent 29 milliards de dollars et les réserves ont progressé de 160 tonnes.
Ces chiffres comptent parce que la plupart de ces produits détiennent effectivement du métal pour couvrir les parts émises. Des souscriptions importantes peuvent donc créer une demande physique supplémentaire sur le marché, même si l'investisseur final n'achète ni pièce ni lingot.
Pourquoi les investisseurs reviennent
Plusieurs facteurs se combinent : inquiétudes sur les dettes publiques, incertitudes géopolitiques, volatilité des marchés et recherche de diversification. L'or bénéficie aussi d'un regain d'intérêt lorsque les investisseurs doutent de la trajectoire future des monnaies et de l'inflation.
Le mouvement d'août ne garantit toutefois pas une hausse continue. Les flux d'ETF peuvent s'inverser rapidement lorsque les rendements obligataires montent ou que l'appétit pour le risque revient. Ils constituent un indicateur de demande, pas une prévision certaine.
Le signal à retenir
Le record des réserves montre que la demande financière ne repose plus uniquement sur quelques banques centrales ou sur l'achat de métal physique par les particuliers. Les investisseurs institutionnels et les détenteurs d'ETF participent eux aussi fortement au marché actuel.
Source
World Gold Council, Global demand drives record holdings, 9 septembre 2026
Avertissement : ces informations sont fournies à titre indicatif et ne constituent pas un conseil financier.